プロフィールAbout the author
@yuki_web3_jp
Solana Foundation — External DevRel, Japan
株式会社CAC ブロックチェーン推進グループCAC Inc. — Blockchain Promotion Group
「Agorá（アゴラ）」は、古代ギリシャで人々が集い取引した広場のこと。世界の銀行マネーが一か所に集って決済できる、新しいデジタルの"広場"＝共有台帳をつくる試みです。"Agorá" is the ancient Greek word for the marketplace where people gathered to trade. The project explores a new digital marketplace — a shared ledger where the world's bank money can meet and settle in one place.
いまの世界では、銀行ごとに別々の台帳（記録）があり、お金を動かすたびに台帳と台帳の間をつなぎ直す必要があります。Agoráが描くのは、各国の中央銀行マネーと民間銀行の預金が、ひとつの共有された"プログラム可能な台帳"の上で出会う世界です。Today each bank keeps its own separate ledger, and moving money means stitching those ledgers together every time. Agorá imagines a world where central bank money and commercial bank deposits meet on a single shared, programmable ledger.
補足：このプロジェクトを取りまとめる二者を見ておきましょう。BISが中央銀行（公的部門）を、IIFが民間金融機関をまとめ、官民が手を組む形で進んでいます。A quick note on the two organisations behind it. The BIS convenes the central banks (the public side) and the IIF convenes the private financial institutions — a public-private partnership.
プロトタイプは、BISとIIF（国際金融協会）のもと、7つの中央銀行と40社を超える民間金融機関が参加して構築されました。これにカナダ銀行を加えた8中央銀行がプロジェクト全体の体制で、カナダ銀行は次の「実価値テスト」フェーズから加わります。The prototype was built under the BIS and the IIF by seven central banks and more than 40 private financial institutions. With the Bank of Canada, the project now spans eight central banks in total — Canada joining from the next, real-value testing phase.
海外送金は、複数の「コルレス銀行」をリレーのように経由します。途中の各行で記帳・照合・コンプライアンス審査が繰り返されるため、着金まで数日かかることも珍しくありません。An international payment is relayed through a chain of "correspondent" banks. Each one records, reconciles and re-screens the transaction — so funds can take days to arrive.
複数行を経由し、着金まで数日。Days to arrive via many banks.
各行で手数料と事務が積み重なる。Fees and handling stack up.
いまどこにあるのか見えにくい。Hard to see where funds are.
各行が同じ確認を繰り返す。Each bank repeats the same checks.
※ FSBの事務局もバーゼルのBISが提供しますが、FSBはBISの委員会ではなく独立した組織です（点線枠の「BIS傘下」に入るのはCPMIのみ）。Note: the FSB's secretariat is also hosted by the BIS in Basel, but the FSB is an independent body — not a BIS committee. Only the CPMI sits inside the BIS (the dashed frame).
G20は国際送金の改善目標として「アクセス・コスト・スピード・透明性」を掲げてきましたが、これまでの進捗は限定的でした。Agoráは、なかでも「コンプライアンスによる遅延」と「各国の営業時間・締め時刻の差」という二つの構造的な詰まりに正面から取り組みます。The G20 set goals to improve cross-border payments along four lines — access, cost, speed and transparency — but progress has been limited. Agorá targets two structural bottlenecks in particular: compliance-driven delays, and differences in cut-off times and operating hours across jurisdictions.
Agoráの土台は、BISが提唱する「統一台帳（Unified Ledger）」。トークン化した中央銀行マネーと、トークン化した民間銀行預金を、ひとつのプログラム可能な基盤の上で扱います。「中央銀行 ＋ 民間銀行」という現在の二層構造は、そのまま保たれます。Agorá builds on the BIS "unified ledger" concept. Tokenised central bank money and tokenised commercial bank deposits sit together on one programmable platform — while today's two-tier system of central and commercial banks is preserved.
階層型（レイヤード）のアーキテクチャにより、各中央銀行は相互運用可能な共有基盤の中でも、自国通貨と運用に対する自律性を保てます。A layered prototype architecture lets each central bank retain autonomy over its national currency and operations, even within an interoperable shared platform.
また報告書は、トークン化しても中央銀行準備預金や民間預金の法的性質・関連義務は変わらない、と整理しています。「新しい器に入れ替えるが、中身（権利義務）は同じ」というのが要点です。The report also finds that tokenisation does not alter the legal characterisation of, or obligations attached to, central bank reserves and commercial bank deposits. The container changes; the underlying rights and duties do not.
従来はメッセージ（指図）とお金の動きが別々で、途中で止まると資金が"宙に浮く"ことがありました。Agoráではお金とメッセージが一体で動き、取引の連鎖は「すべて同時に成立するか、ひとつも成立しないか」。多通貨での決済を、将来は24時間ベースで行うことも視野に入ります。Traditionally the message and the money move separately, so a payment can get stuck "in limbo." On Agorá, money and message move as one: a chain of transactions completes all at once, or not at all — across currencies, and potentially around the clock.
法的分析では、参加する7つの法域すべてで「決済ファイナリティ（一度確定した決済は覆らない）」の達成が可能と確認されました。一方で、各国の法的枠組みに最も適合する技術・運用・契約上の要件を定める作業は、これからの課題として残されています。Legal analysis found that settlement finality — the point at which a settled payment is irrevocable — is achievable across all seven participating jurisdictions. Defining the technical, operational and contractual requirements that best fit each legal framework remains future work.
いまは各銀行がそれぞれにAML/KYC審査を繰り返し、結果がばらつくこともあります。Agoráの考え方は「入口で一度審査し、その結果を関係する銀行で共有する」。送金遅延の大きな原因がひとつ取り除かれます。さらに、残高・取引の両面でプライバシーを保護できることも示されました。Today each bank repeats its own AML/KYC checks, sometimes with differing results. Agorá's idea: screen once at the point of entry and share the result across the banks involved — removing a major source of delay. The prototype also showed privacy can be protected at both balance and transaction levels.
モジュール型の設計により、規制やデータ共有の枠組みが整うにつれて、AML/CFT（マネロン・テロ資金対策）、制裁スクリーニング、不正検知などの機能を将来拡張できる余地があります。これらは「実証済み」ではなく、今後の可能性として位置づけられています。The modular design leaves room to add capabilities — anti-money-laundering and counter-terrorist-financing, sanctions screening, fraud detection — as regulatory and data-sharing frameworks evolve. These are framed as future possibilities, not demonstrated features.
BIS・IIFと7つの中央銀行が始動を発表。Launched by the BIS, IIF and seven central banks.
IIFが官民テストの参加企業を公表。The IIF named the firms for the public-private tests.
設計段階からプロトタイプ構築へ移行。Moved from the design phase to building the prototype.
プロトタイプの検証が本格化。Testing of the prototype began in earnest.
プロトタイプの成果報告を発表。Published a report on the prototype's findings.
一部の通貨・参加者で実価値の取引を検証する予定。予定plannedPlans to test real-value transactions with selected currencies and participants.planned
プロトタイプは、トークン化が国際送金の長年の非効率を、安全性を保ったまま改善しうることを示しました。残る論点は、決済ファイナリティの技術・運用・契約面の詰めや、AML/CFTなどの将来拡張です。次は、一部の通貨と参加者による実価値テストへ進みます。The prototype showed tokenisation can ease long-standing inefficiencies in cross-border payments without sacrificing safety. Open questions include the technical, operational and legal details of settlement finality, and future compliance features. Next: real-value testing with selected currencies and participants.
扱うのはトークン化された「ホールセールの中央銀行マネー」で、銀行間決済のための仕組みです。個人が日常で使うリテール型のデジタル通貨（リテールCBDC）とは別物で、Agora自体は通貨を新しく発行するものではありません。It uses tokenised wholesale central bank money for settlement between banks. It is not a retail digital currency for everyday consumer use, and Agorá itself does not issue a new currency.
いいえ。対象は銀行・金融機関どうしの大口決済（ホールセール）で、一般の人が直接触れるサービスではありません。さらに現在は実証実験の段階で、稼働中のプロダクトではありません。No. It targets large-value settlement between banks and financial institutions (wholesale), not a service the public touches directly. It is also still an experiment, not a live product.
開始時期は未定です。次は一部の通貨・参加者による「実価値テスト」へ進み、本番基盤になるかどうかはこれからの検討課題です。また「中央銀行＋民間銀行」という二層構造は維持される設計で、銀行を置き換えるものではありません。There is no launch date. The next step is real-value testing with selected currencies and participants; whether it becomes a production platform is still to be decided. It is also designed to preserve the two-tier system of central and commercial banks — not to replace banks.